ВЕНЧУРНЫЕ ОПЕРАЦИИ, операции, проводимые в основном инновационными банками и связанные с кредитованием и финансированием научно-технических разработок и изобретений; основная форма технологических нововведений (см. Инновации), характеризующихся повышенной степенью риска. (Название операций происходит от англ. venture - предприятие, начинание, связанное с риском.)
Этот вид предпринимательства охватывает результаты научных исследований в наукоёмких, и в первую очередь высокотехнологичных, областях, где успех не гарантирован и имеется значительная доля риска. Инвесторы - создатели рисковых компаний, решившись на реализацию какой-либо идеи, подбирают команду из числа известных менеджеров, юристов, учёных, специалистов-практиков и выделяют средства, необходимые для работы компании в течение первых двух-трёх лет. В дальнейшем роль инвесторов ограничивается в основном оценкой пройденного периода и субсидированием следующих этапов, если имеются промежуточные результаты. Особое внимание уделяется выполнению заранее согласованного бизнес-плана, а соблюдение сроков завершения работ является условием получения дополнительных средств. В США, напр., подобные компании, не имея доступа к традиционным источникам финансирования, получают средства из фондов рискового капитала, вкладов частных компаний, а также капиталовложений пенсионных касс, вклад которых в общем объёме рисковых инвестиций составляет до 40%. Инвесторы планируют получение прибыли за счёт продажи приобретённых акций после достижения компанией успеха, когда её акции станут котироваться на фондовой бирже.
Этот вид предпринимательства охватывает результаты научных исследований в наукоёмких, и в первую очередь высокотехнологичных, областях, где успех не гарантирован и имеется значительная доля риска. Инвесторы - создатели рисковых компаний, решившись на реализацию какой-либо идеи, подбирают команду из числа известных менеджеров, юристов, учёных, специалистов-практиков и выделяют средства, необходимые для работы компании в течение первых двух-трёх лет. В дальнейшем роль инвесторов ограничивается в основном оценкой пройденного периода и субсидированием следующих этапов, если имеются промежуточные результаты. Особое внимание уделяется выполнению заранее согласованного бизнес-плана, а соблюдение сроков завершения работ является условием получения дополнительных средств. В США, напр., подобные компании, не имея доступа к традиционным источникам финансирования, получают средства из фондов рискового капитала, вкладов частных компаний, а также капиталовложений пенсионных касс, вклад которых в общем объёме рисковых инвестиций составляет до 40%. Инвесторы планируют получение прибыли за счёт продажи приобретённых акций после достижения компанией успеха, когда её акции станут котироваться на фондовой бирже.
ВЕКСЕЛЬ (нем. Wechsel - обмен), ценная бумага в виде письменного долгосрочного долгового обязательства строго установленной формы. Обеспечивает владельцу бесспорное право по истечении определённого срока требовать от должника уплаты обозначенной суммы. Различают простой вексель и переводный вексель - тратту. В экономически развитых странах к наиболее распространённым рыночным обязательствам относятся казначейские векселя, которые выпускаются центральными правительствами, местными органами власти и государственными предприятиями, как правило, сроком на 3, 6 и 12 месяцев и размещаются на принципах аукциона. Часть выпуска казначейских векселей покупается центральным банком. Л. С. Савостина.
ВАУЧЕР (англ. voucher - расписка), 1) письменное свидетельство, чек, гарантия, удостоверение об оплате товара, услуги. 2) В российской практике название приватизационного чека - имущественного купона, выданного каждому гражданину РФ в процессе приватизации для покупки акций предприятий или передачи в специальные инвестиционные фонды. Ваучер также имел хождение на рынке ценных бумаг, т.к. был документом на предъявителя.
ВАРРАНТ (от англ. warrant - полномочие, правомочие), 1) документ, выдаваемый владельцу товара при сдаче его на склад. 2) Вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и приобретения ценных бумаг. Цена варранта - величина, исходящая из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается. Варрант "безвредный" защищает держателя облигаций от долгосрочного их погашения, а эмитента - от увеличения задолженности (использование варранта оговаривается условием возврата первоначально выпущенных облигаций). Варрант бессрочный - инвестиционный сертификат, дающий право на покупку определённого числа обыкновенных акций эмитента без каких-либо ограничений в сроках. Варрант валютный - облигационный варрант, дающий право на покупку дополнительных ценных бумаг того же заёмщика в другой валюте. Варрант подписной - ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дающая владельцу право купить определённое число обыкновенных акций того же эмитента.
ВАЛЮТА, денежная единица страны; средства на счетах, бумажные деньги, монеты, векселя, чеки, используемые для международных расчётов. Различают национальную и иностранную валюту. В зависимости от режима использования валюты имеют следующее подразделение: полностью обратимые (свободно конвертируемые), частично обратимые (частично конвертируемые), необратимые (неконвертируемые, замкнутые).
Полностью обратимыми являются валюты стран, в законодательстве которых практически отсутствуют валютные ограничения на вывоз капитала за границу, осуществление переводов и платежей в иностранной валюте, репатриацию прибылей, операции с золотом и др. валютными ценностями, свободную куплю-продажу иностранной валюты физическими и юридическими лицами. Эти валюты обмениваются без специальных на то разрешений на любые другие. Свободно конвертируемые валюты широко используются для международных расчётов, а также для создания валютных резервов. Свободно конвертируемыми являются валюты промышленно развитых стран, с экспортно-ориентированной экономикой. В первую очередь, это США, страны ЕС, Япония.
Частично обратимые - это валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения для определённого круга валютных операций, например в отношении обязательной продажи экспортёрами части или всей валютной выручки. Российский рубль относится к числу частично конвертируемых валют.
Полностью обратимыми являются валюты стран, в законодательстве которых практически отсутствуют валютные ограничения на вывоз капитала за границу, осуществление переводов и платежей в иностранной валюте, репатриацию прибылей, операции с золотом и др. валютными ценностями, свободную куплю-продажу иностранной валюты физическими и юридическими лицами. Эти валюты обмениваются без специальных на то разрешений на любые другие. Свободно конвертируемые валюты широко используются для международных расчётов, а также для создания валютных резервов. Свободно конвертируемыми являются валюты промышленно развитых стран, с экспортно-ориентированной экономикой. В первую очередь, это США, страны ЕС, Япония.
Частично обратимые - это валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения для определённого круга валютных операций, например в отношении обязательной продажи экспортёрами части или всей валютной выручки. Российский рубль относится к числу частично конвертируемых валют.
ВАЛОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, система обобщающих стоимостных (денежных) показателей хозяйственной деятельности отдельных производственных единиц, отраслей, секторов, национальной экономики в целом за определённый период (как правило, за год). Включает валовую выручку, валовой выпуск, валовую добавленную стоимость, валовой доход и прибыль промышленных, сельскохозяйственных и др. предприятий, валовую продукцию промышленности, сельского хозяйства и др. отраслей и секторов, валовой внутренний продукт (ВВП), валовой национальный продукт (доход) (ВНП, или ВНД) и др.
Валовая выручка - общая сумма выручки предприятия от реализации производственных товаров и услуг, а также ранее приобретённых, но оказавшихся излишними материальных ценностей (оборудование, сырьё, материалы и др.). Валовый выпуск равен всей стоимости произведённых предприятием товаров и услуг. Валовая добавленная стоимость, или валовой доход, предприятия равны валовому выпуску за вычетом промежуточного потребления (стоимости сырья, вспомогательных материалов, комплектующих изделий). Они равны сумме оплаты труда наёмных работников, амортизации основного капитала, налогов на производство и валовой прибыли. Валовая прибыль - часть добавленной стоимости, которая остаётся у производителя после вычета расходов на оплату труда наёмных работников и уплаты налогов на производство.
Валовая выручка - общая сумма выручки предприятия от реализации производственных товаров и услуг, а также ранее приобретённых, но оказавшихся излишними материальных ценностей (оборудование, сырьё, материалы и др.). Валовый выпуск равен всей стоимости произведённых предприятием товаров и услуг. Валовая добавленная стоимость, или валовой доход, предприятия равны валовому выпуску за вычетом промежуточного потребления (стоимости сырья, вспомогательных материалов, комплектующих изделий). Они равны сумме оплаты труда наёмных работников, амортизации основного капитала, налогов на производство и валовой прибыли. Валовая прибыль - часть добавленной стоимости, которая остаётся у производителя после вычета расходов на оплату труда наёмных работников и уплаты налогов на производство.
ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ (ДОХОД) (ВНП, или ВИД), один из широко распространённых обобщающих макроэкономических показателей, характеризующий общие результаты экономической деятельности страны за определённый период (обычно - месяц, квартал, год). Он измеряет в рыночных ценах сумму всех первичных доходов государства независимо от того, оказались ли они в его распоряжении в результате функционирования факторов производства, находящихся на территории страны или вне её.
Расчёт величины ВНП осуществляется на основе национальных счетов системы. Отличительной особенностью современной мировой экономики является высокая степень подвижности капитала между странами. В результате какая-то часть отечественного капитала применяется за рубежом, тогда как некоторые активы страны (предприятия, недвижимость, ценные бумаги) находятся в собственности иностранных граждан и фирм (нерезидентов). Следствием того, что нерезиденты переводят часть полученных доходов от собственности на родину, является несовпадение между величиной ВВП и фактическим валовым доходом, оказывающимся в распоряжении соответствующей страны (ВНП, или ВНД). Поэтому для того, чтобы определить величину ВНП, нужно к ВВП прибавить разницу между доходами, поступившими в страну от собственности её граждан за рубежом, и доходами от собственности иностранцев, покинувшими страну. Когда это сальдо доходов от иностранной собственности положительно, ВНП больше по величине, чем ВВП, и наоборот - в противоположном случае.
Расчёт величины ВНП осуществляется на основе национальных счетов системы. Отличительной особенностью современной мировой экономики является высокая степень подвижности капитала между странами. В результате какая-то часть отечественного капитала применяется за рубежом, тогда как некоторые активы страны (предприятия, недвижимость, ценные бумаги) находятся в собственности иностранных граждан и фирм (нерезидентов). Следствием того, что нерезиденты переводят часть полученных доходов от собственности на родину, является несовпадение между величиной ВВП и фактическим валовым доходом, оказывающимся в распоряжении соответствующей страны (ВНП, или ВНД). Поэтому для того, чтобы определить величину ВНП, нужно к ВВП прибавить разницу между доходами, поступившими в страну от собственности её граждан за рубежом, и доходами от собственности иностранцев, покинувшими страну. Когда это сальдо доходов от иностранной собственности положительно, ВНП больше по величине, чем ВВП, и наоборот - в противоположном случае.
ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП), важнейший показатель, характеризующий общие результаты экономической деятельности страны за определённый период (обычно месяц, квартал, год). Он измеряет производство товаров и услуг всеми факторами производства, расположенными на территории страны, независимо от их принадлежности своим или чужим гражданам. Расчёт величины ВВП осуществляется на основе национальных счетов системы.
Любой показатель, отражающий совокупный результат хозяйственной деятельности страны, может определяться тремя способами: 1) путём суммирования результатов производственной деятельности хозяйственных субъектов; 2) путём суммирования всех полученных доходов; 3) путём суммирования расходов государства, домашних хозяйств, фирм и чистого экспорта, т. е. разницы между расходами прочих государств на приобретение товаров и услуг данной страны и её расходами на приобретение товаров и услуг из других государств (см. Кругооборот товаров и платежей). Эти три способа применяются и при определении величины ВВП. При этом надо иметь в виду следующие особенности трактовки стоимости произведённой продукции, доходов и расходов.
Выпуск товаров и услуг оценивается по величине так называемой валовой добавленной стоимости, представляющей собой разность между стоимостью продукции, произведённой соответствующей хозяйственной единицей (предприятием, отраслью), и промежуточным потреблением, сопряжённым с этим производственным процессом (затраты на сырьё, материалы, полуфабрикаты и т. п.). В связи с тем, что промежуточное потребление не учитывает
Любой показатель, отражающий совокупный результат хозяйственной деятельности страны, может определяться тремя способами: 1) путём суммирования результатов производственной деятельности хозяйственных субъектов; 2) путём суммирования всех полученных доходов; 3) путём суммирования расходов государства, домашних хозяйств, фирм и чистого экспорта, т. е. разницы между расходами прочих государств на приобретение товаров и услуг данной страны и её расходами на приобретение товаров и услуг из других государств (см. Кругооборот товаров и платежей). Эти три способа применяются и при определении величины ВВП. При этом надо иметь в виду следующие особенности трактовки стоимости произведённой продукции, доходов и расходов.
Выпуск товаров и услуг оценивается по величине так называемой валовой добавленной стоимости, представляющей собой разность между стоимостью продукции, произведённой соответствующей хозяйственной единицей (предприятием, отраслью), и промежуточным потреблением, сопряжённым с этим производственным процессом (затраты на сырьё, материалы, полуфабрикаты и т. п.). В связи с тем, что промежуточное потребление не учитывает
БЮДЖЕТ (budget - от устаревшего англ, названия кошелька, сумки; так раньше называли портфель, в котором министр казначейства Англии носил деньги и свои отчёты. С течением времени это слово стало означать "отчёт министра казначейства перед парламентом"), смета будущих доходов и расходов на определённый период. Бюджеты обычно используются в случаях, когда необходимые и желательные расходы должны быть тщательно оценены в сравнении с предполагаемыми доходами. Бюджеты применяются для оценки состояния дел семей, отдельных предприятий, государственных финансов. Государственный бюджет - это смета (баланс) доходов и расходов государства.
Роль государственного бюджета в развитии национальной экономики изменяется на различных этапах истории. В эпоху классического капитализма потребность государственного вмешательства в экономику была минимальной. В ведущих странах распределение национального дохода через бюджет на этом этапе осуществлялось в пределах от 9 до 18%.
Настоятельная потребность в государственном вмешательстве в экономику появилась во 2-й половине 20 в., когда бюджет превратился в мощный регулятор экономики. В развитых странах через бюджет перераспределяется от 30 до 50% валового внутреннего продукта.
Роль государственного бюджета в развитии национальной экономики изменяется на различных этапах истории. В эпоху классического капитализма потребность государственного вмешательства в экономику была минимальной. В ведущих странах распределение национального дохода через бюджет на этом этапе осуществлялось в пределах от 9 до 18%.
Настоятельная потребность в государственном вмешательстве в экономику появилась во 2-й половине 20 в., когда бюджет превратился в мощный регулятор экономики. В развитых странах через бюджет перераспределяется от 30 до 50% валового внутреннего продукта.
"БЫКИ", жаргонное выражение, обозначающее биржевых игроков (маклеров), создающих и искусственно поддерживающих повышение курса ценных бумаг и валют, или инвесторов, покупающих товары, ценные бумаги, валюту в ожидании повышения цен. Кличка "быки" отражает стремление таких игроков поднять цены повыше, "на рога".
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЁТ, регистрация, документальный учёт всех хозяйственных и финансовых операций, расходуемых средств и получаемых результатов экономической деятельности организаций (предприятий, учреждений, компаний, фирм) в денежной форме, проводимые по заданным правилам, с использованием установленных форм документов, специальных журналов и книг для учёта. В соответствии с современным законодательством любая организация, осуществляющая хозяйственную деятельность, обязана вести бухгалтерский учёт доходов, расходов, имущественных ценностей и периодически фиксировать данные учёта в бухгалтерских книгах и отчётах, что позволяет анализировать и контролировать финансовое положение организации, результаты её работы, соблюдение правил и норм проведения экономических операций.
Слово "бухгалтер" в переводе с немецкого языка означает "держатель книг", а русское слово "учёт" толкуется как "установление наличия имущества, денег, других ценностей". Соответственно бухгалтерский учёт есть содержание, ведение книг учёта, устанавливающих наличие и движение ценностей в определённой организации. Говоря о книгах учёта, имеют в виду не книги в буквальном смысле этого слова; бухгалтерские книги - это чаще всего журналы для записей типа школьного журнала или просто листы бумаги, в которые вносят записи в табличной или иной форме. При использовании в бухгалтерском учёте компьютеров осуществляется электронная запись данных на магнитных носителях, так что бухгалтерской книгой становится диск или дискета, на которых фиксируются учётные данные.
Слово "бухгалтер" в переводе с немецкого языка означает "держатель книг", а русское слово "учёт" толкуется как "установление наличия имущества, денег, других ценностей". Соответственно бухгалтерский учёт есть содержание, ведение книг учёта, устанавливающих наличие и движение ценностей в определённой организации. Говоря о книгах учёта, имеют в виду не книги в буквальном смысле этого слова; бухгалтерские книги - это чаще всего журналы для записей типа школьного журнала или просто листы бумаги, в которые вносят записи в табличной или иной форме. При использовании в бухгалтерском учёте компьютеров осуществляется электронная запись данных на магнитных носителях, так что бухгалтерской книгой становится диск или дискета, на которых фиксируются учётные данные.
БРОКЕР (англ, broker), посредник при заключении сделок между покупателями и продавцами товаров, ценных бумаг, валют и др. ценностей на фондовых и товарных биржах, во внебиржевом обороте, валютных, страховых и фрахтовых рынках; действует по поручению и за счёт клиента за определённое вознаграждение - комиссию - в процентах от стоимости сделки или в твёрдой сумме (называется также "брокеридж" - по-английски, "куртаж" - по-французски, "провизион" - по-немецки). Брокер может выступать в качестве отдельного лица, фирмы или организации. Существуют различные категории брокеров: биржевые, страховые, фрахтовые, валютные и т. п. Биржевой брокер должен либо иметь лицензию и быть зарегистрированным на бирже, либо обладать статусом её члена (акционера). Брокер осуществляет посреднические операции с товарами, ценными бумагами и валютой, допущенными к биржевым торгам. На некоторых фондовых биржах он совершает сделки не напрямую, а через специалистов по отдельным видам ценных бумаг или дилеров. Функция брокера - установление контакта между продавцом и покупателем, которые берут на себя обязательства по сделке. Биржевые брокеры получают от клиента поручение на совершение сделки, предусматривающее следующие основные показатели: количество, срок поставки и цену. В поручениях может указываться лимит цены, оговариваться, что сделка должна быть выполнена по самой выгодной цене, существующей в данный момент на рынке, и т.д. Поручение оформляется соглашением, в соответствии с которым брокер обязуется его выполнить, а клиент, как правило, внести залог и оплатить брокеру вознаграждение. По первому требованию клиента брокер представляет отчёт о всех проведённых от его имени операциях. Ему также могут быть поручены контроль за исполнением заключённого при его посредничестве контракта и предъявление рекламаций; за дополнительное вознаграждение он берёт на себя поручительство за платёжеспособность покупателя (делькредере).