МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, организация валютных отношений между странами и форм их регулирования, закреплённая международными договорами и соглашениями и направленная на обеспечение расчётов между странами в процессе осуществления международных экономических отношений.

В основе мировой валютной системы лежат платёжные средства, используемые для международных расчётов, состав которых изменяется по мере эволюции денежных отношений в отдельных странах и развития мирового хозяйства. Существующие платёжные средства должны обеспечивать международную валютную ликвидность для бесперебойных расчётов между странами по всем видам международных экономических отношений.

Элементами мировой валютной системы являются также режим установления валютных курсов (фиксированных или плавающих), унификация форм международных расчётов, функционирование мировых валютных рынков и рынков золота и деятельность международных организаций, осуществляющих межгосударственное валютное регулирование, в т. ч. регулирование международной валютной ликвидности.

В процессе развития валютной системы на разных исторических этапах все её основные элементы претерпевали изменения. Исходя из исторического опыта обычно выделяют три валютные системы, или стандарта: золотой, золотовалютный и валютный.

Исторически мировыми деньгами были драгоценные металлы: золото и серебро. В 19 в. золото вытесняет серебро из внутренних и международных расчётов и становится единственным международным платёжным средством. Страны устанавливали золотые паритеты своих валют и обменивали бумажные деньги на золото. Международная валютная система, основанная на золоте, называется золотым стандартом. Начало золотому стандарту было положено в 1819 г., когда британский парламент принял Закон о восстановлении, который обязывал Банк Англии восстановить прерванную практику обмена по требованию денежных банкнот на золото по фиксированному курсу. В течение 19 в. большинство ведущих стран мира приняли золотой стандарт, и начиная с 1870 г. он становится господствующей системой в международных валютных отношениях. Во время 1-й мировой войны 1914-18 гг., когда страны были вынуждены финансировать военные расходы путём эмиссии бумажных денег, им пришлось отменить обмен бумажных банкнот на золото и золотые паритеты своих валют, что представляет собой отказ от золотого стандарта.

Стабилизация денежного обращения после 1-й мировой войны позволила постепенно возвращаться к золотому стандарту. Уже в 1919 г. к нему вернулись США, позже - другие промышленно развитые страны. Однако в некоторых ведущих странах (Великобритания, Франция) банкноты могли обмениваться только на золотые слитки весом 12,5 кг. Золото фактически было вытеснено из обращения.

Великая депрессия 1929-33 гг. подорвала всю экономическую систему, в т. ч. денежное обращение в странах Запада. Обмен банкнот на золото в любых формах был отменён во всех странах, кроме США, где золотые слитки продавались официальным органам иностранных государств по твёрдой цене казначейства.

Поскольку во время 2-й мировой войны 1939-45 гг. система валютных отношений между странами была расстроена, переговоры об организации послевоенной мировой валютной системы стали основной частью переговоров стран-победительниц о послевоенном устройстве международных экономических отношений. В результате этих переговоров была создана Бреттон-Вудская валютная система, в основе которой лежали золото, приравненный к золоту доллар США и отчасти английский фунт стерлингов. Это была система золотовалютного стандарта, а точнее золотодолларового (долларового) стандарта.

Однако к началу 1970-х гг. ввиду ослабления позиций США на мировой арене сохранение официальной (фиксированной) цены золота в долларах, а также фиксированных валютных курсов других валют стало невозможно. Заниженная цена золота привела к обострению проблемы международной ликвидности. США были вынуждены отказаться от обмена долларов на золото, а затем и от фиксированной цены на золото, что означало конец Бреттон-Вудской валютной системы, т.е. золотовалютного стандарта. Страны перешли от фиксированных к плавающим курсам.

Основой новой современной мировой валютной системы - Ямайской валютной системы - объявлены специальные права заимствования (СДР), на базе которых должны определяться валютные паритеты и курсы валют. Специальные права заимствования были введены ещё в 1970 г. в качестве международных резервных и платёжных средств, курс СДР определяется на базе корзины валют, но существенной роли в мировой валютной системе они завоевать не смогли. Практически ведущую роль в современной мировой валютной системе занимает доллар США, на который приходится большая часть международных расчётов, официальных валютных резервов и валютной корзины СДР. Правда, странам разрешено устанавливать паритеты своих валют в любых валютах, но не в золоте. При этом они могут самостоятельно выбирать режим формирования валютного курса, что представляет собой международное признание режима плавающих курсов, который был введён многими странами ещё в начале 1970-х гг.

Принятые решения были направлены, прежде всего, на демонетизацию золота, т. е. вытеснение золота из международных расчётов, лишение его денежных функций. В этих целях была подтверждена отмена официальной цены на золото. Цена на золото, как и на любой другой товар, должна теперь складываться на рынке. На треть сокращался золотой запас Международного валютного фонда (МВФ), и впредь страны - члены МВФ не должны были вносить часть своей квоты в фонд в золоте. Имелось в виду, что страны также откажутся от золота как валютного резерва и не будут выражать в золоте курс своих валют, т. е. не будет золотого паритета валют.

По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчёта валютных курсов. Была официально признана валютная система, при которой ни одна из национальных денежных единиц, включая доллар, не обменивается на золото. Роль мировых денег выполняют валюты, т. е. национальные и коллективные денежные единицы. Золото перестало выполнять функцию всеобщего средства платежа как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Таким образом, официально завершён переход от золотовалютного стандарта к валютному.

Тем не менее золото всё же остаётся особым ликвидным активом, который в определённых случаях может быть продан за валюту и использован для расчётов. Демонетизация золота, продажа части золота из запасов МВФ преследовали цель снизить цены на золото. Но этого сразу не произошло. Если официальная цена на золото составляла 35 долл. за тройскую унцию, то мировая рыночная цена на золото достигла в январе 1980 г. 850 долл. В дальнейшем под влиянием кризиса 1980-82 гг., уменьшения промышленного потребления золота и его закупок тезавраторами (накопителями золота в виде сокровищ) в странах Ближнего и Среднего Востока, а также высоких процентных ставок и роста курса доллара цена на золото, выраженная в долларах, снизилась. Тем не менее современный уровень цены на золото почти в 9 раз превышает старую официальную цену на него. Несмотря на призывы МВФ, многие страны продолжают сохранять золото как валютный резерв. Если на конец 1985 г. в резервах валютных органов семи основных западных стран находилось 569,8 млн. унций золота, то в июле 1999 г. золотые резервы этих стран составили 598,5 млн. унций. Общие золотые запасы всех стран мира составляли в июле 1999 г. 947 млн. унций.

Важнейшая черта Ямайской валютной системы - нестабильность международных расчётов в связи с постоянными колебаниями валютных курсов отдельных стран, что заставляет всех участников международных экономических связей страховать валютные риски, прибегая к значительным расходам. Страны также вынуждены затрачивать средства на поддержание курсов своих валют путём валютной интервенции. МВФ, который получил полномочия по надзору за валютной политикой стран-членов, предпринимает усилия к стабилизации валютных курсов и сбалансированности платёжных балансов, для чего расширены масштабы взаимных кредитов стран - членов МВФ. Тем не менее нестабильность валютных курсов остаётся серьёзной проблемой всей системы международных экономических отношений. Попытка её решения с помощью координации валютной политики ведущих промышленно развитых стран, и прежде всего "большой семёрки", хотя и даёт определённые текущие результаты, всё же не решает её кардинально, что ставит вопрос о дальнейшем реформировании современной международной валютной системы.

Особую роль в усилении валютной неустойчивости играли и продолжают играть транснациональные корпорации (ТНК), которые, используя изменения валютных курсов, ставок процента, перебрасывают огромные суммы свободных средств из одной страны в другую. Их деятельность стала одной из причин усиления нестабильности валютных рынков. В условиях отсутствия должного международного регулирования валютно-финансовой сферы доходы ТНК от чисто валютных операций достигают огромных размеров.

Неустойчивость курсов валют, характерная для современной валютной системы, отрицательно сказывается на развитии международной торговли, на всей системе международных расчётов, что порождает стремление к их большей стабильности. Именно под этим углом зрения следует рассматривать создание в 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС), а затем и введение с 1 января 1999 г. европейской валюты - евро. Страны Европейского союза (ЕС) стремятся к тому, чтобы их взаимные расчёты базировались на единой стабильной валюте. И. П. Фаминский.